스왑 이란?

마지막 업데이트: 2022년 7월 16일 | 0개 댓글
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유니스왑이란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

유니스왑(Uniswap)은 탈중앙화된 방식으로 토큰을 교환할 수 있는 이더리움 블록체인상에서 운영되는 컴퓨터 프로그램입니다. 유니스왑은 유니콘의 도움을 받아 작동됩니다(유니스왑 로고처럼).

트레이더는 유니스왑에서 누구도 신뢰하지 않고 스왑 이란? 이더리움 토큰을 교환할 수 있습니다. 뿐만 아니라, 누구나 유동성 풀이라 하는 특별한 저장소에 자신의 암호화폐를 대출해줄 수 도 있습니다. 해당 풀에 자금을 제공한 대가로 유동성 공급자에게는 수수료가 지급됩니다.

마법의 유니콘은 어떻게 특정 토큰을 다른 토큰으로 전환하는 것일까요? 유니스왑을 사용하려면 무엇이 필요할까요? 아티클을 계속 읽어보시기 바랍니다.

중앙화 거래소는 수년간 암호화폐 시장의 중심이었습니다. 중앙화 거래소는 빠른 정산 시간, 높은 거래량, 지속적으로 증가하는 유동성을 제공합니다. 그러나 신뢰가 필요 없는 프로토콜 형식으로 구축되고 있는 또 다른 거래소가 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 거래를 위한 중개자나 관리인을 필요로 하지 않습니다.

블록체인 기술의 내재적인 한계 때문에, 중앙화 거래소와 견줄만한 탈중앙화 거래소를 만드는 것은 쉽지 않은 일이었습니다. 대부분의 탈중앙화 거래소는 성능과 사용자 경험 측면 모두에서 개선이 필요했습니다.

많은 개발자들은 새로운 형태의 탈중앙화 거래소를 만들고자 했습니다. 유니스왑은 그 선구자 중 하나입니다. 유니스왑의 작동 방식은 기존의 탈중앙화 거래소에 비해 이해하기가 조금 더 어려울 수 있습니다. 그러나 우리는 이 모델이 가져다주는 매력적인 혜택들을 살펴볼 수 있을 것입니다.

유니스왑이란 무엇인가요?

유니스왑은 이더리움상에 구축된 탈중앙 거래소 프로토콜입니다. 보다 정확하게 말하자면, 이는 자동화된 유동성 프로토콜입니다. 거래를 위한 오더북이나 중앙화된 주체가 전혀 필요하지 않습니다. 사용자는 유니스왑을 통해 높은 수준의 탈중앙화 및 검열 저항성 속에서 중개자 없이 거래할 수 있습니다.

그런데 오더북 없이 어떻게 거래를 할 수 있을까요? 유니스왑은 유동성 공급자들이 제공하는 유동성 풀 모델을 통해 작동합니다. 이러한 시스템은 기본적으로 오더북 깊이를 제거한 탈중앙화된 가격 결정 메커니즘을 제공합니다. 우리는 이에 대해 자세히 살펴볼 것이지만, 현재는 사용자들이 오더북 없이 ERC-20 토큰을 간편하게 교환할 수 있다는 정도만 알아두셔도 됩니다.

유니스왑 프로토콜은 탈중앙화되어 있기 때문에, 상장 과정이 없습니다. 기본적으로 모든 트레이더가 이용할 수 있는 유동성 풀이 존재하는 한 모든 ERC-20 토큰이 출시될 수 있습니다. 따라서 유니스왑은 어떠한 상장 수수료도 부과하지 않습니다. 그러한 점에서 유니스왑 프로토콜은 일종의 공공재 역할을 합니다.

유니스왑 프로토콜은 2018년 헤이든 아담스(Hayden Adams)가 만들었습니다. 그러나 유니스왑 구현에 영감을 준 기반 기술은 이더리움 공동 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 처음으로 제시했습니다.

유니스왑은 어떻게 작동하나요?

유니스왑에는 오더북이 없다는 점에서 기존 디지털 거래소 구조보다 앞서 있습니다. 이는 자동화된 마켓 메이커(Automated Market Maker)의 변형 모델인 지속적인 프로덕트 마켓 메이커(Constant Product Market Maker)를 통해 설계되었습니다.

자동화된 시장 메이커는 트레이더가 거래할 수 있는 예비 유동성(또는 유동성 풀)을 보유하고 있는 스마트 콘트랙트입니다. 유동성 공급자들이 이러한 예비 유동성을 공급합니다. 누구나 유동성 공급자가 될 수 있으며, 풀에 동등한 가치를 갖는 두 개의 토큰을 입금하면 됩니다. 그 대가로 트레이더가 풀에 지불한 수수료가 풀의 지분에 따라 유동성 공급자에게 분배됩니다. 보다 자세한 작동 방식에 대해 살펴보도록 하겠습니다.

유동성 공급자가 동등한 가치의 토큰 두 개를 입금하여 시장을 조성합니다. 이는 ETH와 ERC-20 토큰이거나 두 가지 ERC-20 토큰일 수 있습니다. 이러한 풀은 보통 DAI, USDC, USDT와 같은 스테이블코인으로 구성되지만, 꼭 그렇지만은 않습니다. 유동성 공급자들은 그 대가로 전체 유동성 풀의 지분을 나타내는 "유동성 토큰"을 지급받습니다. 이러한 유동성 토큰은 풀 내 지분을 따라 상환할 수 있습니다.

ETH/USDT 유동성 풀을 예로 들어보겠습니다. 풀의 ETH 비중을 x, USDT 비중을 y라고 하겠습니다. 유니스왑은 두 비중을 곱하여 전체 유동성 풀을 계산합니다. 이를 k라고 하겠습니다. 유니스왑의 기반이 되는 핵심 아이디어는 k가 반드시 일정해야 한다는 것이며, 따라서 풀 내 전체 유동성은 일정하다는 의미입니다. 따라서 전체 유동성 풀 공식은 다음과 같습니다.

누군가 거래를 하면 어떤 일이 발생할까요?

앨리스가 ETH/USDT 유동성 풀에서 300 USDT에 1 ETH를 구매했다고 해보겠습니다. 이를 통해 앨리스는 풀의 USDT 비중을 높이고, 풀의 ETH 비중을 낮췄습니다. 이는 ETH의 가격이 실질적으로 상승했다는 것입니다. 그 이유는 무엇일까요? 거래 이후 풀에는 이전보다 적은 ETH가 남아 있으며, 전체 유동성(k)은 반드시 일정하게 유지되어야 합니다. 이러한 방식을 통해 가격이 결정됩니다. 최종적으로 ETH에 지불한 금액은 해당 거래에서 xy 사이의 비율 변화에 기초합니다.

한 가지 알아둘 것은 이 모델이 선형적으로 확장되지 않는다는 것입니다. 실제로 더 큰 주문일수록, xy의 비율이 더 크게 변합니다. 이는 더 큰 주문일수록 작은 주문보다 기하급수적으로 비싸져 더 큰 슬리피지가 발생한다는 의미입니다. 이는 또한 유동성 풀이 클수록, 큰 주문을 보다 쉽게 처리할 수 있다는 의미입니다. 그 이유는 무엇일까요? 이러한 경우 xy가 보다 작게 변합니다.

유니스왑 v3

유니스왑 이면의 기술은 지금까지 계속해서 발전해왔습니다. 유니스왑을 사용해보셨다면, 유니스왑 v2였을 수 있습니다. 그러나 언제나 새로운 개선 사항들이 진행되고 있습니다. 유니스왑 v3에서 제공하는 가장 강력한 업데이트 사항들을 살펴보도록 하겠습니다.

자본 효율성

유니스왑 v3에서 제공하는 가장 커다란 변화 중 하나는 자본 효율성과 관련되어 있습니다. 여러분은 대부분의 자동화된 시장 메이커가 무척이나 자본 비효율적이며, 대부분의 자금이 보관되고 있는 동안에 사용되지 않는다는 것을 확인할 수 있습니다. 이는 앞서 논의한 x*y=k 모델의 고유한 특성에 기인합니다. 간단히 말해, 풀에 더 많은 유동성이 존재할수록 시스템은 더 큰 가격 범위 내에서 더 큰 규모의 주문을 지원할 수 있습니다.

그러나 풀의 유동성 공급자(LP)는 기본적으로 0에서 무한대 사이의 가격 곡선(범위)에 대한 유동성을 공급합니다. 이곳에 예치되는 모든 자산은 풀 내 하나의 자산이 5x-s, 10x-s, 100x-s가 되는 시나리오에 대한 예비 자산으로 존재합니다.

이러한 상황이 발생하면, 해당 유휴 자산은 가격 곡선의 특정 부분에 여전히 유동성이 남아 있도록 합니다. 이는 풀 내 극히 일부의 유동성만이 대부분의 거래가 이뤄지고 있는 곳에 존재한다는 것입니다.

일례로, 유니스왑에는 현재 50억 달러의 유동성이 동결되어 있지만, 하루 거래량은 10억 달러 정도에 달합니다. 여러분은 이것이 특히나 최적의 방법이 아니라고 생각할 수 있으며, 유니스왑 팀도 이에 동의했던 것 같습니다. 유니스왑 v3는 이러한 문제를 해결하고자 합니다.

유동성 공급자는 이제 유동성을 제공하고자 하는 특정 가격 구간을 설정할 수 있습니다. 이는 대부분의 거래 활동이 발생하는 특정 가격대에 유동성이 집중되도록 해야 합니다.

어떤 의미에서 유니스왑 v3는 이더리움상에 온체인 오더북을 생성하는 가장 기초적인 방법 중 하나이며, 시장 메이커는 자신이 정한 가격 범위에서 유동성을 제공할 수 있습니다. 이러한 변화는 소규모 참여자들보다 전문 시장 메이커들에 의해 환영을 받았다는 점을 주목할 만한 일입니다. 자동화된 시장 메이커의 장점은 누구나 유동성을 제공하고 자신의 자금이 일할 수 있게 한다는 것입니다.

그러나 이러한 추가적인 복잡성으로 인해, "게으른" 유동성 제공자는 자신의 전략을 계속해서 최적화하는 전문 참여자에 비해 훨씬 적은 거래 수수료를 받게 될 것입니다. 동시에 이러한 상황에서 와이언.파이낸스(yearn.finance)와 같이 소규모 유동성 제공자를 대상으로 하는 애그리게이터가 어느 정도 경쟁력을 유지할 수 있게 될 것이라 예측해볼 수 있습니다.

유니스왑 NFT 유동성 공급자 토큰

우리는 각 유니스왑 유동성 공급자가 자신만의 가격대를 정하기 때문에 이들의 포지션이 고유하다는 것을 알 수 있습니다. 이는 유니스왑 유동성 공급자의 포지션이 대체 불가능하다는 의미입니다. 따라서, 각 유동성 공급자의 포지션은 대체 불가능한 토큰(NFT)으로 표시됩니다.

유니스왑 유동성 공급자 포지션을 대체 가능한 토큰으로 나타냈을 때의 장점 중 하나는 이를 다른 탈중앙 금융에 사용할 수 있었다는 것입니다. 유니스왑 v2 유동성 공급자 토큰은 에이브(Aave) 또는 메이커다오(MakerDAO)의 담보로 예치할 수 있었습니다. v3부터는 각 포지션이 고유하기 때문에 더는 그럴 수 없습니다. 그러나 이러한 결합성의 중단은 새로운 유형의 파생 상품을 통해 해결할 수도 있을 것입니다.

레이어 2상의 유니스왑

작년, 이더리움상의 트랜잭션 수수료는 급등했습니다. 따라서 많은 소규모 사용자들은 유니스왑을 저렴하게 사용할 수가 없었습니다.

유니스왑 v3는 옵티미스틱 롤업(Optimistic Rollup)이라 하는 스케일링 솔루션 레이어2에도 구축됩니다. 이는 이더리움 네트워크의 보안을 유지하며 스마트 콘트랙트를 확장하는 스왑 이란? 훌륭한 방법입니다. 이러한 구축을 통해 트랜잭션 처리량이 크게 증가하고, 사용자는 훨씬 저렴한 수수료를 지불할 것입니다.

비영구적 손실이란 무엇인가요?

앞서 논의한 것처럼, 유동성 공급자는 토큰들 간에 거래를 진행하는 트레이더에게 유동성을 공급하고 거래 수수료를 받습니다. 유동성 공급자가 신경 써야 할 사항이 또 있을까요? 있습니다. 바로, 비영구적 손실이라 하는 것입니다.

앨리스가 1 ETH와 100 USDT를 유니스왑 풀에 예했다고 해보겠습니다. 해당 토큰 쌍의 가치는 동일해야 하며, 이는 ETH의 가격이 100 USDT라는 의미입니다. 동시에 전체 10 ETH와 1,000 USDT가 풀에 있으며, 해당 자금들은 앨리스와 같은 유동성 공급자가 제공한 것이라 해보겠습니다. 이는 앨리스가 풀의 10%를 공유한다는 의미입니다. 우리의 전체 유동성(k)스왑 이란? 은 이 경우에는 10,000입니다.

ETH 가격이 400 USDT로 상승한다면 어떤 일이 벌어질까요? 잊지 말아야 할 것은 풀의 전체 유동성은 동일하게 유지된다는 것입니다. ETH가 400 USDT일 경우, 풀 안의 ETH와 USDT 간의 스왑 이란? 비율이 변합니다. 실제로, 이제 풀에는 5 ETH와 2,000 USDT가 존재합니다. 그 이유는 무엇일까요? 재정 거래 트레이더가 풀이 정확한 가격을 반영할 때까지 USDT를 추가하고 ETH를 획득할 것이기 때문입니다. 이것이 바로 k가 일정하다는 점을 이해하는 것이 중요한 이유입니다.

이제 앨리스는 자신의 자금을 출금하고 유동성 공급 정도에 따른 풀의 지분 10%를 얻고자 합니다. 결과적으로 앨리스는 0.5 ETH와 200 USDT, 전체 400 USDT를 수령합니다. 앨리스는 괜찮을 수익을 올린 것 같습니다. 그런데, 앨리스가 자금을 풀에 넣지 않았다면 어떤 일이 발생할까요? 앨리스는 1 ETH와 100 USDT, 전체 500 USDT의 자금을 보유하게 됩니다.

실제로, 앨리스는 유니스왑 풀에 자금을 예치하지 않고 보유하고 있는 것이 더 나았을 것입니다. 이러한 경우, 비영구적 손실은 기본적으로 가치가 상승하는 토큰을 풀에 넣은 기회 비용입니다. 이는 수수료를 기대하며 유니스왑에 자금을 넣은 경우, 앨리스는 다른 기회를 잃게 될 수 있다는 의미입니다.

한 가지 알아둘 것은 이러한 상황이 예치 이후부터 가격이 어느 방향으로 움직이는지와 무관하게 발생한다는 것입니다. 이것은 어떤 의미일까요? ETH의 가격이 입금 당시보다 하락한다면, 손실 또한 가중될 것입니다. 보다 자세한 설명을 확인해보고 싶으시다면, 핀테일의 아티클을 확인해 보시기 바랍니다.

그런데 손실이 비영구적인 이유는 무엇일까요? 풀에 예치한 토큰 가격이 입금할 당시의 가격으로 다시 돌아온다면, 이러한 효과는 줄어듭니다. 또한 유동성 공급자는 수수료를 받기 때문에, 시간이 지나며 이러한 손실이 스왑 이란? 상쇄될 수 있습니다. 그렇기는 하지만, 유동성 공급자는 풀에 자금을 입금하기 전에 이러한 사실을 인식하고 있어야 합니다.

유니스왑은 어떻게 돈을 버나요?

유니스왑은 돈을 벌지 않습니다. 이는 탈중앙화 프로토콜로 자체 토큰을 갖고 있지 않습니다. 모든 수수료는 유동성 공급자에게 지불되며, 해당 프로토콜에서 발생하는 거래에서 창립자 누구도 수수료를 취하지 않습니다.

현재 각 거래 수수료의 0.3%가 유동성 공급자에게 지불됩니다. 기본적으로 이는 유동성 풀에 추가되지만, 유동성 공급자는 어느 때나 이를 청구할 수 있습니다. 수수료는 각 유동성 제공자의 풀 지분에 따라 분배됩니다.

수수료의 일부는 향후 유니스왑 개발에 사용될 수도 있습니다. 유니스왑 팀은 이미 유니스왑 v2라는 개선된 프로토콜 버전을 구현했습니다.

유니스왑 이용 방법

유니스왑은 오픈소스 프로토콜이며, 누구나 프론트엔드 애플리케이션을 만들 수 있습니다. 그러나 가장 일반적으로 사용되는 것은https://app.uniswap.org 또는 https://uniswap.exchange입니다.

  1. 유니스왑 인터페이스로 이동합니다.
  2. 지갑을 연결합니다. 메타마스크, 트러스트 월렛, 또는 다른 이더리움 지원 지갑을 사용하실 수 있습니다.
  3. 교환을 원하는 토큰을 선택합니다.
  4. 교환하고자 하는 토큰을 선택합니다.
  5. 스왑을 클릭합니다.
  6. 팝업 창에서 트랜잭션을 확인합니다.
  7. 지갑의 트랜잭션 요청을 확인합니다. 에서 트랜잭션이 확인되기를 스왑 이란? 기다립니다. https://etherscan.io/에서 상황을 확인할 수 있습니다.

유니스왑(UNI) 토큰

UNI는 유니스왑 프로토콜의 기본 토큰이며, 토큰 보유자는 거버넌스 권한을 갖습니다. 이는 UNI 보유자는 프로토콜 변경에 대해 투표할 수 있다는 의미입니다. 우리는 앞서 프로토콜이 어떻게 일종의 공공재 기능을 해왔는지에 대해 논의했습니다. UNI 토큰은 이러한 아이디어 실현하고 있습니다.

10억 개의 UNI 토큰이 초기에 발행되었습니다. 60%는 기존 유니스왑 커뮤니티 구성원에게 분배되었으며, 40%는 4년에 걸쳐 팀 구성원, 투자자, 어드바이저에게 할당됩니다.

커뮤니티 분배의 일부는 유동성 마이닝을 통해 진행됩니다. 즉, 다음의 유니스왑 풀에 유동성을 제공한 이들에게 UNI가 분배됩니다.

그런데 유니스왑 커뮤니티 구성원들은 누구일까요? 유니스왑 콘트랙트와 상호작용한 모든 이더리움 주소입니다. 이제 UNI 토큰을 어떻게 수령할 수 있는지에 대해 알아보도록 하겠습니다.

유니스왑(UNI) 토큰 수령 방법

유니스왑을 사용해봤다면, 유니스왑을 사용했던 주소당 400 UNI 토큰을 수령할 수 있습니다. 토큰 수령 절차는 다음과 같습니다.

유니스왑을 사용했던 적이 있는 지갑을 연결합니다.

"UNI 토큰 청구(Claim your UNI tokens)"를 클릭합니다.

축하합니다! 이제 UNI 보유자가 되셨네요!

UNI 토큰을 거래하고 싶으신가요? 바이낸스에서 거래할 수 있습니다.

한계가 존재하기도 하지만, 이러한 기술은 신뢰가 필요 없는 토큰 교환의 미래에 흥미로운 영향을 미칠 수 있습니다. 이더리움 2.0 확장성 솔루션이 네트워크에 가동되기 시작하면, 유니스왑도 혜택을 받을 수 있습니다.

스왑 이란?

2011. 11. 29. 18:57

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'경제공부' 스왑의 뜻과 통화 스왑과 금리스왑을 알아봅니다. ' 이패스코리아'


스왑(swap)이란 단어는 바꾸다, 교환하다 라는 의미의 영어단어입니다.
이 스왑이란 단어가 경제 금융에서 사용되는 경우에도 마찬가지로
교환한다는 의미로 사용되게 됩니다.

이패스코리아와 함께 경제용어에 대해 알아볼까 요?

이패스코리아 경제용어 공부 :: 스왑(Swap)이란?


계약 조건에 따라 일정 시점에 자금 교환을 통해서 이루어지는 금융 기법을 말합니다.

스왑 거래는 거래 전에 가격과 기간을 미리 정해 둘 이상의 당사자가
보다 유리하게 자금을 조달하기 위해 서로 부채를 교환하여
거래의 위험을 피하려는 금융 기법을 말합니다.


스왑 거래의 종류로는 금리스왑, 통화스왑 등이 있습니다.

이패스코리아 경제용어 공부 :: 통화스왑이란?


스왑(Swap)거래란 미래의 특정일 또는 특정기간 동안
어떤 상품 또는 금융자산(부채)을 상대방의 상품이나 금융 자산과 교환하는 거래를 말합니다.


국가간 통화스왑 협정은 2개 국가가 자국통화를 상대국 통화와 맞 교환하는 방식으로 이뤄집니다.
외환위기가 발생하면 자국통화를 상대국에 맡기고
외국통화를 단기 차입하는 국가의 중앙은행끼리의 신용계약인 것이지요.

즉 이 협정을 국가간에 체결함으로써 어느 한 국가가 외환위기에 처했을 때
상대국가가 미 달러화 등 외화를 즉각 융통해주도록 하는 것입니다.



만약 ㄱ 국가에서 외환보유고가 바닥나서 환란사태를 맞은 경우
ㄴ 국가에서 돈을 빌려오게 되는데,
이 때 차입금에 해당하는 ㄱ국가 화폐를 ㄴ국가에 담보로 맡기는 것입니다.


내용상으로는 차입에 해당하지만 돈을 맡기고 돈을 빌려오는 형태이기 때문에
형식은 통화교환이 되는 것이지요.


그러나 스왑을 요청하는 쪽, 예시에서의 ㄱ국가가 일정액의 수수료를 부담하도록 되어 있습니다.

우리나라도 금융시장 불안 등의 외환위기 상황에 대비하여
몇몇 국가들과 통화 스왑 협정을 체결하고 있습니다.

이패스코리아 경제용어 공부 :: 금리스왑이란? 스왑 이란?


금리스왑은 금리상품의 가격변동으로 인한 손실을 보전하기 위하여
금융 기관끼리 고정금리와 변동금리를 일정기간동안 상호교환하기로 약정하는 거래입니다.


이때 원금은 바꾸지 않고 서로 이자지급의무만을 바꾼다.
거래당사자간에 향후 금리변화 방향과 폭에 대한 전망이 다르기 때문에
금리스왑 거래가 성사될 수 있습니다.


금리스왑은 보통 금리상승에 따른 위험을 줄이기 위해 활용되는 기법입니다.
미래에 금리가 상승할 것이라고 예상되면 확정금리를 주고
시중금리에 연동돼 변동된 금리를 지급받는 게 유리합니다.

하지만 예상과 달리 금리가 크게 오르지 못하고 박스권 등락을 거듭하거나
오히려 하락하게 되면 고정금리를 지급하기로 한 쪽이 불리해지게 됩니다.

KDI 경제정보센터

미국발 금융위기로 인해 전세계적으로 많은 나라가 달러 기근에 시달리고 있다. 우리나라와 같이 스왑 이란? 달러 유동성의 위기를 경험했던 나라는 더욱더 경쟁적으로 더 많은 외환보유액을 유지하려고 한다. 1997년말 외환위기 경험이 말해 주듯 IMF로부터 돈을 빌릴 경우 그 나라는 경제주권을 빼앗기고 통제를 받게 되며 국가이미지 훼손이라는 대가를 지불하게 된다. 이런 측면에서 최근 한미간에 맺은 통화스와프 협정은 또다른 대안이 될 수 있다.

외환, 채권, 주식, 원자재 등과 같은 기초자산으로부터 파생되는 금융상의 계역형태를 파생금융상품이라 하고 이러한 상품을 거래하는 시장을 파생금융상품시장이라 한다. 파생금융상품시장은 계약 방식 1) 에 따라 선물시장, 옵션시장, 스왑시장으로, 기초자산의 형태에 따라 통화, 금리, 주가지수 등으로 세분된다. 따라서 통화스왑은 ‘통화’라는 기초자산을 ‘바꾸다, 교환하다’라는 사전적 의미를 갖는 ‘스왑’ 계약이라는 방식으로 거래하는 것을 말한다. 국가간의 통화스왑 협정은 두 나라가 자국 통화를 상대국 통화와 맞교환하는 방식으로 이루어진다.

가장 대표적인 것은 미국의 연방준비제도(FRB)이 각국 중앙은행과 맺고 있는 연방은행 스왑 협정이다. 미국은 이렇게 얻은 외화로 환시장에 개입하여 달러 시세의 안정을 도모하고, 상대국도 이 달러를 사용하여 자국의 환시세 안정을 도모한다. 미국은 1959년 독일연방은행과 처음 통화스왑 협정을 맺은 뒤로 유럽 여러 나라와 캐나다, 일본 등의 중앙은행 및 국제결제은행과 협정을 맺고 있다. 2008년 10월 30일 우리나라도 국제금융위기의 여파로 금융시장이 불안해지자 신흥국으로서는 처음으로 미국과 300억달러 규모의 통화스왑 협정을 체결하였다.

한국은행은 2008년 10월 30일 미 연준과 통화스왑 계약을 체결 2) 한다고 발표하였다. 이 계약으로 한국은행은 연준으로부터 원화를 대가로 최대 300억달러(약 39조원)까지 미 달러화 자금을 공급받을 수 있는 라인이 개설되었다. 이 계약의 유효기간은 2009년 4월 30일까지이다. 그러나 사실 달러는 기축통화이고 원화는 주변통화이다 보니 1:1로 교환되지는 않고, 정확히 말하면 원화를 담보로 일정한 이자(거래시 결정)를 지불하고 달러를 빌려오는 것이다. 한국은행은 이 달러화를 재원으로 국내에 설립된 외국환은행 3) 들에 대해 경쟁입찰방식으로 미 달러화 유동성을 공급하게 된다.

한ㆍ중, 한ㆍ일 통화스왑 규모 확대

한ㆍ미간 통화스왑 협정 체결에 이어 우리나라는 2008년 12월 13일 국제적인 금융위기에 대응하는 조치로서 한-중, 한-일 간 통화스왑 규모를 각각 300억달러로 확대하는 협약을 체결했다.

한국은행은 일본은행과 원/엔 통화스왑계약 규모를 30억달러 상당에서 200억달러 상당으로 스왑 이란? 확대하기로 합의하였고 , 이는 2009년 4월 30일까지 유효하다. 한국은행과 일본은행 간 평시용 원/엔 통화스왑 30억달러는 단기 유동성 공급을 통한 역내 금융시장 안정을 도모하기 위해 2005년 5월 체결되었다.

또한 한국은행은 중국인민은행과 양자간 통화스왑계약을 체결하고 1,800억위안/38조원(전액 원위안화 스왑으로 증액된 260억달러 상당은 평시에도 자유롭게 사용하고 기존 40억달러 상당은 기존 협약대로 위기시 인출) 이내에서 상호 자금지원이 가능하다고 발표하였다. 이 계약의 유효기간은 3년이다. 양국 간 무역비중이 전체 무역의 20%에 육박하고 있는 상황에서 계약이 체결됨으로써 양국 무역업체들의 편의에 따라 무역에서 중국 위안화와 원화의 거래, 즉 해당 통화로 거래할 수 있는 계기를 마련한 것이다.

통화스왑 협정의 효과 및 한계

협정 체결국 간에는 어느 한쪽에 외환위기가 발생하면 상대국이 외화를 즉각 융통해줌으로써 유동성 위기를 넘기고 환시세의 안정을 꾀할 수 있다. 변제할 때는 최초 계약 때 정한 환율을 적용함으로써 시세변동의 위험을 피할 수 있다. 또 차입비용이 절감되는 효과도 있으며, 장부외거래의 성격을 지녀 금융기관으로서는 자본 및 부채 비율에 제한을 받지 않고 이용할 수 있는 이점도 있다. IMF로부터 돈을 빌릴 경우에는 통제와 간섭이 따라 경제주권과 국가 이미지가 훼손되지만, 통화스왑은 이를 피해 외화 유동성을 확보하는 장점이 있다.

국내 금융시장 안정에도 긍정적 역할을 한다. 국내은행에 달러화 유동성을 공급함으로써 자금경색 우려를 일정 부분 해소할 수 있고 외환시장의 달러화 경색도 점진적으로 완화돼 원/달러 환율 안정화에 기여할 수 있다. 특히 지난해 10월 이후 국내 증시가 폭락한 가장 큰 요인이 바로 자금시장 및 외환시장 불안이었던 점을 감안하면 통화스왑을 통해 향후 주식시장의 안정까지도 기대할 수 있다.

이 외에도 외환보유액 감소를 억제하는 효과도 있다. 한국은행은 스왑 이란? 글로벌 신용경색이 심화되면서 국내 외화자금시장이 불안해짐에 따라 지난해 10월 및 11월에 이어 12월에도 세 차례(2일, 9일, 22일)에 걸쳐 미 연준과의 통화스왑자금을 활용하여 경쟁입찰방식의 외화대출을 통해 총 104억달러를 공급하였다. 이 통화스왑자금은 외환보유액에 계산되지 않으므로 외환보유액을 축내지 않으면서 외화유동성을 공급하는 효과가 있다.

스왑 이란?

오늘은 평소에 말씀드리던 내용과는 다르게 용어에 대해 알려드려 합니다. 코인에 사용되는 용어에 대한 글은 코인이나 시장 분석을 하는 것에 많이 지루할 수 있습니다. 하지만 코인에 투자하시는 분들이라면 본인의 수익 향상을 위해 반드시 아셔야 하니, 천천히 읽어보시길 추천드릴게요. 저도 최대한 간단하고 이해하기 쉽게 써볼게요.

오늘 말씀드릴 내용은 스왑이며, 내일 유동성 스왑에 대해 알려드릴게요.

"스왑은 코인을 다른 전산망으로 옮기는 것"

"유동성 스왑은 코인끼리 서로 물물교환 하는 것"

정도로 말씀드릴 수 있겠네요. 유동성 스왑에 대해 자세한 내용은 내일 설명드릴게요.

참고로 BNB스왑, 유니 스왑 등은 내일 말씀 드릴 유동성 스왑(Liquid swap)에 속합니다.

1. 스왑은 무엇인가? 스왑이란?

스왑을 이론적으로 말씀드리면 "코인(토큰)이 부득이하게 새로운 블록체인을 형성해야 할 경우, 기존의 블록체인에서 사용하던 코인을 새로운 블록체인의 코인(토큰)으로 옮기는것"으로 말씀드릴 수 있겠네요. 흠,, 역시 제가 써놨지만 눈에 들어오지 않네요.

조금 더 쉽게 말씀드려볼게요. 우리가 사용하는 돈에서 중요한 문제가 발생할 경우, 옛날 돈을 받아서 새로 만들어진 문제없는 돈으로 바꾸는 것 입니다.

코인은 블록체인 상에서 서로 주고 받고, 거래가 이루어집니다. 블록체인은 유통망의 역할을 하고 돈이 오가는 모든 기록이 적히는 장부기도 합니다. 그런데 이 블록체인, 장부에 커다란 문제가 발생했습니다. 예를 들어 적을 공간이 다 차버렸다거나, 장부를 갉아 먹는 벌레가 창궐했다거나 등의 문제가 말이죠. 그러면 완전히 새로운 장부를 만들어야겠죠. 그런데 이 새로운 장부에서는 기존에 사용하던 동전이나 지폐를 적을 수 없습니다. 이건 블록체인의 특성입니다. 그렇기 때문에 새로운 동전과 지폐를 만들어야 하죠. 그럼 코인을 관리하는 회사에서 기존의 지폐와 동전을 가져오면, 똑같은 가치의 새로워진 동전과 지폐로 바꿔주기로 합니다. 이렇게 바꾸는 것이 스왑 입니다.

2. 스왑을 하는 이유/ 발생하는 이유

이러한 스왑의 경우는 크게 2가지로 나뉩니다.

우선 토큰에서 코인으로 업그레이드 를 하는 경우입니다. 기존에는 기술력이 없어 다른 코인의 플랫폼에서 블록체인을 이용하다가, 기술력을 갖추어 자체 플랫폼을 만들 경우 자신이 만든 플랫폼에서 블록체인을 형성합니다. 대표적인 예로 BNB와 트론이 있죠.

혹은 코인이 중대한 업데이트를 하면서 블록체인을 갈아타야할 경우 일어납니다. 흔히들 아는 예로는 이더리움이 있죠. 이더리움은 원래 POW로 마이닝이 가능했습니다. 최대한 좋은 컴퓨터와 많은 수의 컴퓨터로 밀어부쳐 채굴을 할 수 있었죠. 하지만 이제는 POS로 알고리즘을 변경했습니다. 이렇게 거대한 업데이트 사항이 있으면 블록체인을 갈아타야만 합니다. 이번 이더리움2.0 업데이트는 기존 이더리움에서 이더리움2.0의 블록체인으로 스왑되는 것이죠.

오늘 역시 제 긴 글을 읽어주셔서 너무너무 감사합니다. 혹시 제 글이 마음에 드셨다면 아래 구독하기 그리고 하트 눌러주세요~! 또 제가 작성했던 글들도 달아드리니 관심 있으시면 읽어주세요~!

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