외환 시장은 누가 규제하는가? 주요 관할 구역 살펴보기
리테일 FX 시장에서 투기 거래의 정도가 증가하고 있습니다. 이로 인해 과도한 레버리지나 기타 비윤리적인 비즈니스 방식을 통해 위험성에 대한 노출이 높아졌을 뿐만 아니라 금융 부정 및 사기, 비합리적인 수수료 및 숨겨진 비용 등에 가담한 금융 중개업자(예: 은행 또는 브로커)가 존재할 수 있습니다.
거래를 위해 인터넷과 모바일 앱을 사용하면 보다 효율적인 거래 운영을 할 수 있지만, 투자자들의 돈을 보유한 채 갑자기 폐쇄되거나 사라질 수 있는 사이트의 존재 위험 또한 증가합니다. 이러한 활동이 반복되지 않도록 보장하기 위한 규정이 마련되어 있습니다. 규정은 개인 투자자를 보호하는 동시에 고객의 이익을 보호하기 위한 공정한 운영을 보장하기 위한 것입니다.
트레이더가 FX 브로커를 선택할 때에는 외환 라이선스, 브로커의 규제 승인 상태 및 브로커 감독 기관을 중요하게 고려해야 합니다.
외환 시장은 어떻게 규제될까?
FX 시장은 세계에서 가장 큰 금융 시장입니다. 선물, 주식 및 옵션 시장과 대조적으로 이 영역에서 거래 업무를 감독하고 규제하는 중앙 기관이 없다는 사실은 중요한 단점입니다.
대신, 규제는 대부분 특정 국가 또는 지역의 정부 기관이 수행합니다. 해당 기관들은 중개업자와 외환 시장의 다른 주요 참가자들에 대한 감독 당국 및 외환 관할권 역할을 하며, FX 시장의 기타 중요한 관계자들에 대한 라이선스를 발급하고 규준을 제정합니다.
대부분의 외환 거래법의 주요 목표는 모든 관련 당사자들이 공정하고 윤리적인 방식으로 고객을 상대하도록 보장하는 것입니다.
이러한 허가 기업은 통상적인 규제 프로세스의 일부로 분기별로 검사를 받아 관련 규제 당국이 정한 높은 기준을 충족하고 있는지 검증받습니다. 감사 및 기타 관련 측정이 이 카테고리에 속합니다.
특정 자금 요건을 충족해야 하는 의무 외에도, 이러한 상위 규제 FX 브로커들은 고객의 현금을 위해 별도의 계좌를 개설해야 합니다. 해당 자금은 회사의 주요 사업 계좌와 별도로 보관해야 합니다.
해당 관행을 어기는 것은 위반으로 간주되며 벌금, 라이선스 상실 또는 강제 폐쇄를 당할 수 있습니다. 이는 심각한 위반으로 간주되며, 중개회사 소유주에게도 형사 제재가 가해질 수 있습니다.
면허를 취득할 수 있는 관할구역은 어디일까?
위에서 언급한 배경처럼, 외환 라이선스는 중요한 역할을 합니다. 즉, 무면허 브로커는 법적 문제에 처해질 수 있으며 및 신규 고객의 불신을 받을 수 있습니다.
외환 규제에 관하자면, 외환 행위가 금지된 나라는 20개국에 달합니다. 이외의 다른 나라에서는, 기업주가 회사를 등록하고 외환 라이선스를 받을 수 있습니다. 전제 조건이 근본적으로 다르므로 규칙과 요구 사항 목록을 살펴보고 어느 외환 관할구역이 자신에게 부합하는지 파악해야 합니다.
중개 회사가 라이선스를 취득할 수 있는 국가는 약 세 가지 카테고리로 나눌 수 있습니다.
각 카테고리를 자세히 살펴보고 주요 차이점, 문제점 및 함정을 파악해보도록 하겠습니다.
외환 규제가 약한 국가
이러한 외환 관할구역은 예산이 적은 초보 브로커에게 딱 맞는 솔루션입니다. 요건 사항 목록이 짧기 때문에 기업은 쉽게 외환 거래 라이선스를 취득할 수 있습니다. 해당 카테고리에서 가장 수요가 많은 국가는 어디일까요?
규제 기관: 금융위원회
신청 회사의 등록 자본금: 25,000달러.
기간: 최대 6개월.
라이선스 취득 비용: 2,500달러.
연간 수수료: 2,000달러.
외환 브로커 라이선스를 얻는 방법
자본금 25,000달러 이상의 회사 등록
최소 1명의 현지 직원이 근무하는 현지 사무실 운영
모리셔스 FSC에 신청서 제출
규제 기관: 벨리즈 금융위원회.
신청 회사의 등록 자본금: 500,000달러
기간: 1 ~ 3달
라이선스 취득 비용: 1,000달러
연간 수수료: 25,000달러
500,000달러 이상의 자본금을 가진 회사 등록.
벨리즈 FSC에 신청서 제출.
FX 브로커는 벨리즈 시민 및 회사에 서비스를 제공할 수 없음에 유의하세요.
규제 기관: 셰이셀 금융당국.
신청 회사의 등록된 자본금: 50,000달러
기간: 최대 3개월
라이선스 취득 비용: 1,000달러
연간 수수료: 2,200달러
라이선스 취득에 필요한 절차는 무엇일까?
최소 50,000달러로 시작하는 자본금을 갖춘 회사 등록.
현지 은행에 기업 계좌 개설.
은행 계좌에 50,000 USD 예금.
세인트 빈센트 및 그레나딘 제도
규제 기관: 세인트 빈센트 및 그레나딘 금융기관당국.
신청 회사의 등록 자본금: 제한 없음
기간: 최대 6개월
라이선스 취득 비용: 1,000달러
연간 수수료: 500달러
세인트 빈센트 및 그레나딘 제도에 회사 등록.
최근 설립한 회사는 25년 동안 기업세 면제됨.
규제 기관: 바누아투 금융위원회.
신청 회사의 등록 자본금: 50,000달러
기간: 최대 3개월
라이선스 취득 비용: 20,000달러
연간 수수료: 12,000달러
라이선스 취득에 필요한 절차는 무엇일까?
서류 준비 및 신청서 제출 (사무실 및 현지 직원은 필수 아님).
중간 수준의 외환 규제 국가
해당 카테고리는 신청 조건이 더욱 엄격하지만 브로커에게 글로벌한 거래 서비스를 제공할 수 있는 강력한 라이선스를 받을 수 있습니다. 가장 수요 높은 외환 관할지역에서 라이선스를 취득하는 방법은 무엇일까요?
규제 당국: 키프로스 증권거래위원회
신청 회사의 등록 자본금: 200,000 ~ 1,000,000 유로
기간: 2~3달
라이선스 취득 비용: 125,000유로 부터 730,000유로 까지
연간 수수료: 4,000유로.
라이선스 신청에 필요한 절차는 무엇일까요?
CEO, 2명의 관리자, 2명의 인증된 트레이더를 포함한 최소 13명의 직원 등록. 디렉터는 반드시 키프로스 시민으로 구성되어야 함.
키프로스에 완전히 준비된 사무실 개업.
키프로스 라이선스는 EU 전역에서 중개업자가 거래 서비스를 제공하는 것을 허용한다는 점을 반드시 눈여겨보아야 합니다.
규제 기관: 에스토니아 금융감독 및 결의 기관.
신청 회사의 등록 자본금: 50,000 ~ 730,000유로
기관: 3 ~ 6개월
라이선스 취득 비용: 10,000 유로
연간 수수료: 1,000유로
외환 라이선스 취득 방법
적절한 교육 및 경험을 갖춘 최소 2명의 관리 직원을 회사에 등록.
기업 계좌 개설 및 회사 유형에 따라 자금 예금(서비스 범위에 따라 다름).
에스토니아 라이선스는 브로커가 EU 전체에서 거래 서비스를 제공할 수 있는 권한을 부여합니다.
규제 기관: 몰타 금융청.
신청 회사의 등록 자본금: 125,000 유로 부터 (카테고리 2) 730,000 유로 까지 (카테고리 3);
기간: 6개월 부터
라이선스 취득 비용: 2,600 ~ 10,000 유로
연간 수수료: 연간 €4,000 부터 + 각 €250,000의 넷 수익에 250유로.
125,000부터 730,000유로 까지의 자본금을 가진 회사 등록.
현지 은행에 계좌 개설 및 자본금 예금.
초기 실사 이후 인증서 발급 (1~2개월).
몰타 라이선스는 브로커가 EU 전체에서 거래 서비스를 제공할 수 있는 권한을 부여합니다.
엄격한 규제 시스템 국가
중개 회사가 국제 시장에 진출할 수 있을 정도로 규모가 커졌을 때는 가장 강력한 라이선스가 필요합니다. 이 때 요구사항 목록 또한 길어집니다. 가장 엄격한 규범 및 기준을 가진 외환 라이선스를 취득하는 방법은 무엇일까요?
규제 당국: 호주 증권거래위원회
신청 회사의 등록 자본금: 1만 AUD부터 시작 (635,000달러)
기간: 6 ~ 12 달
라이선스 취득 비용: 35,000달러 부터 시작
연간 수수료: 1,086달러
최소 호주 시민권을 가진 2명의 매니저를 회사에 등록.
최소 1명의 주주가 호주 외환 회사 근무 경험이 있어야 함.
호주 브로커는 미국에서 거래 서비스를 제공하는 것이 금지되어 있다는 사실에 유의하세요.
규제 기관: 금융 규제국.
신청 회사의 등록 자본: 100,000 ~ 125,000 GBP (STP 브로커인 경우) 및 730,000 ~ 1,000,000 GBP (마켓 메이킹 브로커인 경우)
기간: 1년~2년
라이선스 취득 비용: 22,000달러 부터 50,000달러 까지
연간 수수료: 연간 6,000달러 부터.
라이선스를 취득하기 위해 필요한 절차는 무엇일까?
최소 1명의 관리자 및 1명의 감사 직원을 회사에 등록.
현지 은행 계좌 개설 (EU은행 계좌도 가능).
규제 기관: 증권거래위원회, 금융산업규제청, 증권투자자보호공사, 상품선물거래위원회
신청 회사의 등록 자본금: 250,000달러
기간: 12 ~ 18개월
라이선스 취득 비용: 최대1,000,000달러 및 FINRA 보증금 25,000달러
연간 수수료: 10,000달러 부터
라이선스 취득을 위해 필요한 모든 것
취득하고자 하는 라이선스 유형 선택.
시리즈 7 시험 및 관리 직원용 추가 시험 통과.
마진 거래는 50:1의 레버리지로 제한됩니다. 또한, 요구 사항은 특정 주에 따라 달라질 수 있습니다.
외환 거래 라이선스의 합법성은 어떤 외환 관할구역을 선택하든지 문제 되지 않지만, 규칙이 엄격한 국가는 중개업에 더 많은 기회를 제공합니다.
FX 거래 활동을 감독하는 다양한 규제 당국과 관할구역에 대해 살펴보았습니다. 앞서 언급했듯이, 중앙 집중식 거래소는 현물 FX 거래의 전부 또는 대부분을 수행하지 않습니다. 그 결과, 각 영역에는 운영을 감독하고 효율적이고 공정한 주문 흐름 처리를 보장하는 자체 규제 기관이 존재합니다.
또한 각 금융 규제 기관의 주요 임무는 투자자와 소비자를 보호하는 것입니다. 지금까지 살펴본 바와 같이, 미국과 영국 같은 일부 국가는 다른 지역보다 FX 브로커의 라이선스 취득 및 유지에 대해 엄격한 규제를 가하고 있습니다.
또한 일부 외환 규제 기관들이 다른 기관들보다 더 나은 것처럼 보이지만 장외 외환 시장에서 거래하는 동안 가능한 한 자신을 보호하는 것이 중요합니다. 이를 위한 가장 효과적인 방법 중 하나는 해당 국가에서 등록되고 규제되는 FX 브로커만 상대하도록 하는 것입니다.
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FX마진 거래 시장규모 및 외환시장 규모
하루 거래량이 3조 유로화 이상인 외환시장은 주식시장의 30배에 달하는 규모다. 외환시장의 거대한 규모 덕분에 외환시장에 외부 세력이 개입하거나 조작하는 것은 불가능에 가깝다. 때문에 외환시장을 배경으로 한 FX마진거래는 투명하고 공정한 상품으로 유명하다.
FX시티는 FX마진거래의 파생 상품이며 소액 투자자들도 단돈 5천원으로 FX마진거래에 참여할 수 있는 시스템을 구축하고 있다. 원래 증권사를 통한 FX마진거래는 계약당 1200만원 이상의 초기 자금이 필요하다. 하지만 FX시티는 증거금 렌트서비스를 고안하여 증거금이나 스프레드비용 부담을 없애고 개인투자자의 진출이 더욱 용이해졌다.
FX시티 퍼스트점은 신규 회원들이 보다 안정적으로 수익을 창출할 수 있도록 다양한 프로모션을 전개하고 있다. 그 중 하나가 투자지원금 제공이다. 추천코드에 퍼스트점을 기입한 모든 신규회원에게 2만원의 투자지원금을 지급하고 있으며 이를 통해 모의투자를 진행, 실전 감각을 익히도록 유도하고 있다.
또한 전문가로 구성된 VIP 리딩방을 운영하며 FX시티 퍼스트점 회원에게만 고급 정보를 제공한다. FX마진거래에 대한 이해를 돕고 차트를 분석하는 노하우, 매수/매도 타이밍을 잡는 방법 등 다양한 내용이 제공되며 꼼꼼하고 섬세한 개인 컨설팅도 받을 수 있다.
다만 FX마진거래는 원금 손실의 위험성이 존재하며 예금자 보호 대상이 아님을 유념해야 한다. FX시티 퍼스트점은 FX시티 홈페이지를 통해 주의사항을 안내하고 있다.
200만원으로 1억 투자 효과 … 나도 ‘와타나베 부인’ 돼 볼까
#1992년 9월. ‘헤지펀드의 대부’ 조지 소로스는 영국 중앙은행(BOE)과 환율 싸움을 벌였다. 고평가된 파운드화를 무차별로 팔아 치웠다. BOE가 환율 방어에 나섰지만 파운드화 가치는 20% 가까이 폭락했다. 국제 외환시장에서는 BOE가 1000억 달러에 달하는 손실을 입고 소로스 때문에 망하게 됐다는 소문까지 돌았다. 소로스는 한 달여 만에 10억 달러(약 1조2500억원)를 벌면서 유명해졌다.
#일본의 도리 마유미(42)는 평범한 아줌마다. 최종 학력은 전문대, 직장 생활 경험이라곤 결혼 전 비서로 근무한 것이 전부다. 그녀는 이혼을 계기로 여성의 경제적 자립에 대한 중요성을 깨닫게 된다. 2004년 재혼 후 2006년에 FX 마진 거래에 눈을 떴다. 200만 엔을 한 달 만에 470만 엔으로 불렸다. 그녀의 FX 블로그는 시작한 지 일주일 만에 일본에서 인기 블로그 랭킹 2위에 올랐다. 올 초 국내에도 그녀의 FX 마진 거래 비법을 소개한 책이 출판됐다.
모두 ‘환(換)’에 투자해서 성공을 거둔 경우다. 국내에서 환투자는 예금이나 채권·주식 투자에 비해 생소하다. 그러다 지난해 가을 리먼브러더스의 파산으로 원화가치가 급락하고 외환 시장이 요동치면서 관심이 커졌다. 키코(KIKO·통화옵션상품) 사태로 문을 닫는 중소기업들까지 나오자 환투자 열기도 뜨거워졌다. 대표적 환투자 상품인 달러선물은 1999년 4월 한국거래소에 상장된 이래 거래량이 연평균 69%씩 늘어났다. 올 들어 하루 평균 거래량은 상장 첫해보다 28배 증가해 4만 계약을 넘어섰다. 거래량으로 세계 16위, 아시아 시장 4위 규모다. FX 마진 거래 또한 급증 추세다. 2005년 2만 계약에 불과하던 거래량은 지난해엔 334만 계약까지 불어났다. 특히 지난해 10월 한 달 동안 거래된 것만 52만 개를 웃돈다. 환 헤지나 투자 차원에서 ‘환테크’에 대한 열기가 달아오르고 있다.
환율 고정해 경영 안정화
지난달 한국거래소는 달러선물 시장 활성화를 위해 거래 단위를 5만 달러에서 1만 달러로 낮추고, 상장결제월 수도 종전 6개에서 8개로 늘렸다. 단위가 작아지고 종류는 늘어난 격이라 거래가 손쉬워졌다.
달러 선물은 일견 낯설어 보이지만 거래 방식은 주가지수(코스피 200 등) 선물과 별 차이가 없다. 종목이 달러로 바뀌었을 뿐이다. 미래에 원화 대비 달러 가치가 상승할 것 같으면 달러를 사고, 하락할 것 같으면 파는 식이다. 기본예탁금 1500만원만 있으면 거래를 시작할 수 있다. 위탁 증거금은 거래 금액의 4.5%, 유지 증거금은 3%다. 예를 들어 달러 선물 1계약(1만 달러)을 사겠다면 1만 달러의 4.5%인 450달러와 3%인 300달러, 합쳐서 750달러만 있으면 된다. 750달러로 1만 달러에 투자한 효과를 누릴 수 있는 셈이다.
달러선물은 은행·투신 등 기관 투자자가 거래 비중의 80%를 차지한다. 개인 투자 비중은 15%에 그쳐 개인들의 환테크 수단으로 그다지 각광받고 있지는 못하다.
달러선물은 되레 수출 중소기업의 환 헤지 수단으로 적합하다. NH투자선물 이진우 부장은 “환 헤지를 통해 경영 안정화를 꾀하겠다는 목적이라면 은행에 수수료를 떼 주면서 키코나 환변동 보험에 가입하는 것보다 달러선물을 이용하는 게 훨씬 낫다”고 말했다.
달러선물을 활용한 가장 간단한 헤지 전략은 일정 기간 뒤 들어올 수출 대금만큼 달러를 현재 환율로 미리 파는 것이다. 예컨대 현재 달러 값이 달러당 1000원이고 6개월 후 10만 달러가 수출 대금으로 들어온다고 가정하자. 6개월 후 달러가 1100원이 되면 1000만원의 환차익이 생긴다. 그러나 반대로 달러가 900원이 되면 1000만원의 손실이 발생한다. 그러나 현 시점에서 10만 달러어치 달러 선물을 미리 팔아 두면 6개월 후 달러 가치가 어떻게 변하건 간에 ‘1달러=1000원’에 맞춰 경영 전략을 짤 수 있다. 한국거래소 김기동 과장은 “중소기업은 신용도가 낮고 수출 건당 거래 규모가 작아 달러선물을 이용한 환 헤지에 어려움이 있었던 게 사실”이라며 “거래 단위를 1만 달러로 낮춰 중소기업들도 손쉽게 환 헤지가 가능하게 됐다”고 말했다.
24시간 거래 가능
개인들에게 인기 있는 환테크 수단은 FX 마진 거래다. FX(Foreign eXchange) 마진 거래는 금융회사에 맡긴 마진(증거금)의 최고 50배까지 인터넷(HTS)을 통해 외화를 사고팔 수 있는 장외 소매외환거래를 말한다. 증거금 2000달러만 있으면 거래할 수 있다. 최소 거래 단위가 10만이다. 예컨대 달러를 사고팔려면 10만 달러, 엔화를 사고판다면 10만 엔 식이다. 일본에서는 1998년 FX 마진 거래가 도입된 이래 주부들이 시장에 뛰어들면서 외환 시장을 좌지우지하는 세력으로까지 성장, 이들을 ‘와타나베 부인’이라 부르기도 했다.
FX 마진 거래는 주식과 선물 거래를 합해 놓은 것으로 생각하면 된다. 일정 규모의 증거금을 예치한 뒤 주식처럼 엔-달러나 달러-유로 등을 사고판다. 달러나 엔·유로 값이 쌀 때 사서 비싸진 뒤 팔면 이익을, 반대의 경우엔 손해를 보는 식이다. 2%의 증거금만 있으면 되기 때문에 가진 돈의 50배까지 거래할 수 있다(50배 레버리지 효과). 200만원으로 1억원을 거래할 수 있는 셈이다. 주가가 내릴 것을 예측해 주식을 빌려 미리 팔아 두는 공매도처럼 FX 마진 거래도 가격이 떨어질 것 같으면 매도를 할 수 있다. 특정 통화의 가격이 오를지 내릴지만 잘 예측하면 돈을 벌 수 있다는 얘기다. 또 전 세계 외환시장을 시간대별로 넘나들며 24시간 HTS로 거래할 수 있다. 거래 규모가 크기 때문에 특정 세력에 의해 가격이 조작될 가능성이 거의 없다. 주식에 비해 종목 수도 30여 개 통화로 간단하다. 국내 선물회사 간의 경쟁이 치열해지면서 거래 수수료를 아예 받지 않는 곳도 많다(선물회사는 대신 은행이 환전 수수료를 받는 것처럼 통화를 사고팔 때 가격 차(스프레드)로 이익을 추구한다).
FX 마진 거래를 하려면 외환·KR·한맥·유진투자선물 등 선물회사에 계좌를 개설하고 HTS를 다운받으면 된다. 간혹 국내 인가를 받지 않은 해외선물중개회사(FCM)들이 한국어 사이트까지 개설해 놓고 국내 투자자들에게 계좌 개설을 권유하기도 한다. 감독당국 관계자는 그러나 “아직 뚜렷한 규정이 없기 때문에 제제를 못하고는 있지만 합법은 아니기 때문에 주의해야 한다”고 말했다.
가격 급변땐 속수무책
투자 금액의 50배까지 투자할 수 있는 만큼 큰돈을 벌 수도 있지만 위험하기도 하다. 방향성을 잘 예측하면 환율이 1%만 변해도 증거금의 50% 수익을 거둘 수 있다. 그러나 환율이 반대 방향으로 1% 움직이면 증거금이 반 토막(-50%) 난다. 심지어는 증거금을 모두 날리고 추가로 돈을 더 넣는 일이 벌어질 수도 있다. 증거금이 바닥나기 전에 강제로 거래를 청산하는 ‘마진 콜’ 제도가 있기는 하지만 가격이 급격히 변할 경우엔 속수무책이다.
외환선물 유상미 연구원은 “보통은 1년에 대여섯 차례 일어날까 말까 한 일이지만 지난해와 올해 초엔 외환시장이 급변하면서 증거금 이상 돈을 날리는 경우가 많아졌다”며 “지난해 말 1500만원 정도를 모두 날리고 1500만원을 더 집어넣게 된 고객도 봤다”고 말했다.
일일 금융 시장 분석
FXTM은 고객을 위해 금융 시장 가격 움직임을 분석하고 해석해드릴뿐만 아니라, 금융 트렌드와 시장 잠재성을 분석합니다. 시장 변동의 이해 그리고 이를 어떻게 활용할지에 대한 조언도 함께 제공하고 있습니다. FXTM만의 지식과 전문성이 귀하가 거래에 큰 도움이 될 수 있도록 노력하고 있습니다.
경기 둔화에 저항하는 룰루레몬
스포츠 의류 회사인 룰루레몬은 시장이 마감된 후 9월 1일에 재무 결과를 보고할 예정이며, 여기서 우리가 확인해야 하는 수치는 아래와 같습니다.
룰루레몬이 예상 EPS를 한 차례도 못 이루고 두 차례 기대 수익을 달성하지 못한 지난 4년간의 역사를 바탕으로 룰루레몬이, 이번에는 시장의 예상을 깨고 2분기 기대 이상의 성과를 낼 것으로 기대됩니다.
대부분의 선진국과 신흥국의 급격한 경기침체로 이어질 물가상승률 상승으로 세계 경제에 역풍이 거세지면서 2분기 동안 스포츠주가 압박을 지속하고 있음에도 불구하고 말입니다.
• 옴니 채널 모델, 중간 정도의 성장 및 높은 가치 평가
룰루레몬의 1분기 견조한 성장세를 감안할 때 옴니채널 운영 모델로 인해 어느 정도 회복력을 보인 것은 아래와 같은 도전적인 시나리오 때문입니다.
* 옴니 채널: 코로나 유행 기간 동안 직접 판매(온라인)가 회사를 유지할 FX시티 퍼스트점, FX시티하는법을 알려줌과 동시에 2만원 투자지원금 프로모션 알아보기 수 있었는데, 소비자 직접 판매의 부문별 변화가 154.7%에 달했고, 물리적(오프라인) 상점들은 -50.8%(Q2-20) 감소했으며, 경제 재개로 인해 그 비율이 크게 바뀌었고, 물리적 상점들은 142%, 소비자 판매로 직접 판매는 22.6%(Q1-21)에 달했습니다.
코로나 관련 위생 규제가 거의 전면적으로 해제됨에 따라 두 데이터 모두 코로나 이전 값으로 수렴되었으며, Q1-22분기에는 실제 상점 및 소비자 직접 매출의 비율이 36.3%로 변화되었고, 이를 통해 기업은 다른 경제에 직면하는 데 필요한 효율성을 보여주는 효율적인 방식으로 수익 균형을 유지할 수 있었습니다.
이러한 효율적인 옴니 채널 모델에도 불구하고, 수익 성장은 앞으로 완만해질 것으로 보입니다.
* 완만한 성장: 먼저 언급할 것은 회사가 FY26의 중기 매출 목표를 125억 달러로 설정했다는 것입니다. 이는 2026년까지 연간 매출 성장률이 14.23%로, 1분기까지 기록한 20.1%의 CAGR에 비해 크게 떨어진 수치입니다.
따라서 경쟁률이 높아지고 엔드마켓이 약화되며 업계 전반에서 프로모션이 증가함에 따라 예년의 성장을 보지 못할 수 있으므로 투자자들은 이러한 회사의 지침을 주시해야 할 것입니다.
마지막으로 주가 조정에도 불구하고 재무적 가치는 업계 평균 대비 높은 수준을 유지하고 있습니다.
* 평가: 룰루레몬의 주요 재무 비율은 업계 평균보다 높습니다. 즉, 비싸다고 할 수 있습니다. 예를 들어 Price Earning은 37.82배인 반면 업계 평균은 11배 이기 때문에 그 차이가 무려 243.79%에 달하며, 룰루레몬의 EV/EBITDA는 23.6이며 업계 평균은 9.25로 룰루레몬이 154.98% 더 높습니다.
높은 재무 비율은 우리가 본 바와 같이 회사가 미래에 대한 높은 성장 전망을 가지고 있을 때 정당화되는데 룰루레몬의 성장은 완만할 것이기 때문에, 따라서 이러한 비율은 주가에 큰 조정이 있을 수 있음을 나타낼 수 있습니다.
따라서 투자자들은 2분기 실적 발표 당시 회사의 지침을 검토해야 하며, 이 지침이 향후 회사의 성장 여부를 확인해 줄 것이기 때문에 기대 수치를 넘어설 수 있었는지 여부에만 초점을 맞춰서는 안됩니다.
- 50일 이동 평균을 시험하는 룰루레몬 주식
도표는 룰루레몬주가 252.8로 바닥을 친 뒤 단기 상승세를 형성하고 있음을 보여주는데, 이 상승세는 50일 이동평균(SMA-50)을 가까스로 넘었지만 200일 이동평균 부근에서 모멘텀을 둔화시켜 현재 가동 중인 50일 이동평균 부근에서 다시 후퇴하고 있다는 것을 보여줍니다.
SMA-50을 도달하는 경우 시험할 첫 번째 관련 지지대는 282에 위치하고, 이 수준을 깨면 252.8의 최저치로 떨어진다. 반면 50일 이동평균을 웃돌면 334(SMA-200)에서 첫 저항을 찾아 상승세를 재개할 것입니다.
책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
스포츠 의류 회사인 룰루레몬은 시장이 마감된 후 9월 1일에 재무 결과를 보고할 예정이며, 여기서 우리가 확인해야 하는 수치는 아래와 같습니다. -주당순이익(EPS): 1.86달러 -매출: 17억 7천만 룰루레몬이 예상 EPS를 한 차례도 못 이루고 두 차례 기대 수익을 달성하지 못한 지난 4년간의 역사를 바탕으로 룰루레몬이, 이번에는 시장의 예상을 깨고 2분기 기대 이상의 성과를 낼 것으로 기대됩니다. 대부분의 선진국과 신흥국의 급격한 경기침체로 이어질 물가상승률 상승으로 세계 경제에 역풍이 거세지면서. 전체 게시물
최신 금융 시장 분석
이번주, 현물 금의 가격은 1,700달러 선에 더 가까워지고 있습니다.
그리고 이번 주 금요일 미국의 비농업 고용 보고서가 어떻게 나오느냐에 따라, 금은 심리적으로 중요한 수준을 다시 테스트할 수 있습니다.
고공행진하는 미국 달러와 국채 수익률 상승의 여파로 금은 시들고 있습니다. 이러한 움직임(금 하락, 달러/재무 수익률 상승)은 지난 금요일 잭슨홀에서 행해진 제롬 파월 연준 의장의 연설 중 나온 최신 정책 단서들에 의해 발발한 것으로 보입니다.
아래는 그의 '매파적' 연설의 주요 내용입니다.
1. 연준은 미국 금리 인상을 지속할 예정
2. 미국 금리는 "잠시" 더 높은 수준을 유지할 예정 (최근까지 시장의 일부 구간이 예상했듯이 연준이 금리 인상을 서둘러 풀 것 같지는 않음)
본질적으로, 미국 중앙은행은 경제에 약간의 고통을 초래하더라도 인플레이션 압력을 억제하는 데 전념하고 있습니다.
미국 금리 인상은 금에 더 큰 하락을 불러 일으키는데, 투자자들이 미국 금리가 인상될 때만 환경에서 제로 수익 자산(즉, 투자자들이 금을 보유하여 수익을 창출하지 않는다는 의미)을 버리게 될 가능성이 높기 때문입니다.
또한 금은 미국 달러 및 재무부 수익률과 역 관계가 있다는 것을 염두해야 합니다. 따라서 연준의 추가 금리 인상에 대한 기대감이 고조되면서 후자의 두 가지가 동반 상승하면서 금 가격도 더 많은 하락의 가능성을 보일 수도 있습니다.
다가오는 미국의 일자리 보고서는 금 가격과 무슨 관련이 있을까?
미국 고용 시장의 입증된 강도에 따라, 그것은 연준이 미국 금리를 얼마나 높게 보낼 수 있을지 증명할 것입니다.
• 여전히 회복력이 있는 미국의 노동 시장은 본질적으로 연준이 기준금리를 훨씬 더 높게 측정 할 수 있는 청신호를 줄 것입니다. 결국, 그것은 금에 더 많은 하향 압력을 가합니다.
• 그러나 미국 노동 시장이 더 높은 금리의 무게로 인해 삐걱거리기 시작했다는 징후는 연준이 금리 인상과 함께 더 점진적인 접근법을 채택하도록 강요할 수 있습니다. 따라서 금 가격에 안정감을 부여할 수 있습니다.
이번 주 금요일 미국 일자리 보고서에서 주의해야 할 사항은?
현재 시장에서는 다음과 같은 전망을 내놓고 있습니다.
• 미국 노동 시장은 8월에 미국의 비농업 고용(NFP) 수치를 기준으로 30만 개의 일자리를 추가, 즉 20개월 연속 일자리 증가를 나타냄
그러나 300k의 공식 데이터 발표는 또한 2019년 12월 이후 추가된 가장 낮은 일자리 수를 의미
• 8월 실업률은 코로나 이전 최저 수준인 3.5%에 머물 것이 예상됨
연준이 지난 3월부터 금리를 인상했음에도 불구하고 전반적으로 미국 고용 시장은 탄력성을 유지할 것으로 예상됩니다.
금은 다가오는 NFP에 어떤 반응을 보일까?
1. 미국 노동시장이 전망치 30만 명보다 많은 일자리를 추가한다면 금값 하락은 더 커질 수 있습니다.
잠재적인 지원 수준은 다음과 같습니다.
• $1710: 저항에서 지지 수준으로 내려간 하락 추세선을 사용합니다.
• $180: 심리적으로 중요한 이 라인에 더 강력한 지원이 도달해야 하며, 이전의 $180 미만의 하락은 최근 몇 년 동안 주요 위험으로 판명되었다는 점에 주목하십시오.
2. 그러나 미국 일자리 증가의 모멘텀이 급격히 둔화될 조짐을 보이고 있다면(30만 개보다 훨씬 낮고 실업률의 상당한 증가를 보인다면), 미국 경제를 깊고 장기화된 경기 침체로 몰아넣지 않기 위해 연준은 금리 인상과 함께 더욱 '점진적' 접근법을 채택해야 할 수 있습니다.
즉, 정책 입안자들은 지난 두 번의 정책 회의에서 이미 촉발한 75bps 인상보다 상대적으로 적은 금리 인상을 촉발해야 할 수도 있습니다.
이후 이것은 현물 금 가격의 단기 반등을 촉발할 수 있습니다.
잠재적 저항 레벨은 다음과 같습니다.
• $1764: 약 50일 단순 이동 평균(SMA)
• $180: 심리적으로 중요한 지점에 도달하기 위해 더욱 강한 저항 설정
현재 시장에서는 현물 금값이 1764달러 전후로 50일 SMA(18%)를 상회하는 것보다는 1700달러에 도달할 가능성이 약간 더 높을 것으로 전망하고 있습니다.
궁극적으로 금의 이번 주 실적은 이번 주 금요일 미국 비농업 급여 보고서의 공식 수치가 시장의 예상에 비해 어떻게 쌓이고 있는지, 그리고 그것이 미국 금리로 가는 연준의 길에 무엇을 의미하는지로 귀결될 수 있습니다.
책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
금이 $1700 레벨을 다시 테스트 할 것인가?
잭슨 홀에서 열린 3일간의 연준 심포지엄은 만연한 물가 상승을 억제하려는 세계에서 가장 강력한 중앙은행의 결의를 강조했습니다. 이것은 소위 "온건파 중심이" 시기상조라는 것을 의미하기 때문에 시장은 더 높은 금리와 더 많은 경기 침체를 기대하고 있습니다. 금요일, 기술적으로 약해 보이는 FX시티 퍼스트점, FX시티하는법을 알려줌과 동시에 2만원 투자지원금 프로모션 알아보기 주식 시장에 좋지 않은 영향을 끼쳤습니다.
새로운 한 주는 데이터 및 기타 위험 이벤트의 형태로 변동성이 커질 수 있는 가능성을 제공합니다. 첫 번째 금요일은 비농업고용보고서 형식으로 미국 고용에 대한 일반적인 새로운 정보를 제공하며, 30만 개의 일자리 헤드라인 발표를 예상했는데, 이는 이전의 7월 수치인 528,000개에서 크게 떨어질 것입니다. 그러나 일자리 증가는 여전히 확장 영역에 남아 있으며 20개월 연속 성장을 반영합니다.
만약 발표된 데이터가 일치한다면, 금융 시장은 9월 FOMC 회의에서 또 다른 75베이시스 포인트 인상 가능성을 확고히 할 수 있습니다. 파월 연준 의장의 연설 이후 연준 펀드 선물은 동전 던지기에서 60/40 확률로 움직였습니다. 트레이더들은 또한 다음 주 마지막 주요 데이터, 즉 미국 CPI 보고서, 그리고 이것이 최고 인플레이션에 대한 아이디어를 확인시켜줄지 여부를 주시할 것입니다. 달러는 금요일 파운드화 약세가 특히 두드러지는 가운데 수십 년 만에 최고치에 근접하고 있습니다.
치솟는 오일 가격이 다시 헤드라인을 장식하기 때문에 유럽에서도 중요한 한 주입니다. 수요일의 발표 예정일 인플레이션 수치는 ECB가 다음 주 회의에서 얼마나 긴축 정책을 취할지를 결정하는 데 큰 도움이 될 것입니다. 유로에 대한 부정적인 정서를 더하는 것은 같은 날 시작되는 노르트 스트림 파이프라인의 (3일) 유지입니다. 지난주 천연가스 가격이 사상 최고치를 기록하면서 여러 우려로 인해 독일 전기 가격은 40% 반등했습니다
책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
매파적인 파월의 발언 이후 NFP 및 노르트 스트림 파이프라인에 대한 시선
'경제와 정책 제약에 대한 FX시티 퍼스트점, FX시티하는법을 알려줌과 동시에 2만원 투자지원금 프로모션 알아보기 재평가'라는 제목의 잭슨홀 경제 심포지엄이 8월 25일부터 26일까지 그랜드 테톤 국립공원에서 열립니다. 올해의 특별한 점은 코로나로 2020년과 2021년 판이 텔레매틱스 방식으로 열리게 된 이후 2019년 이후 첫 대면 컨퍼런스를 개최한다는 것입니다.
이번 심포지엄은 세계 유수의 경제당국들이 한자리에 모이기 때문에 세간의 관심을 받고 있는데, 이날의 하이라이트는 처음으로 생중계되는 제롬 파월 연준 의장의 연설이 될 예정입니다.
그의 연설이 왜 그렇게 중요할까요?
다음 달(21일) 연준 회의 전까지 시장이 향후 통화정책 방향을 해석할 수 있는 마지막 기회 중 하나가 될 것이기 때문입니다. 지금까지 시장에서는 50베이시스 포인트 금리 인상과 75베이시스 포인트 인상 중 어느 쪽이 더 공격적인지를 놓고 논쟁을 벌이고 있는데, 이는 58.5%가 금리가 3%~3.25%대가 될 것으로 예상하는 목표 금리 확률과 일치합니다.
연준이 50 베이시스 포인트로 갈지 75 베이시스 포인트로 갈지에 따라 어떤 점이 달라지게 된다는 것 일까요? 지금까지 우리는 연준이 인플레이션과 경기 침체와 싸우는 기로에 서 있을 것이라고 봅니다.
경제적인 관점에서 볼 때 미국은 잘 풀리지 않고 있으며, 그와 동시에 경제는 기술 불황 (2분기 연속 마이너스 성장)에 있습니다.
반면 서비스 PMI가 수축기(44.1), 신규 주택 매매(511k)와 함께 기대치를 밑돌았던 제조업과 서비스 PMI 등 미국 경제에 대한 압박을 보여주는 다른 핵심 지표들이 발표됐습니다.
따라서 연준 의장이 경제에 부담을 주지 않기 위해 온건파의 연설을 할 것으로 예상되는데, 오랜 시간이 지나도 물가상승률이 계속 상승하지 않아 7월 8.5%의 변화를 보인 것도 이러한 의견을 뒷받침 한다고 할 수 있습니다.
통화 정책에서 이 "온건적"인 시나리오는 주식 시장과 연관성이 큰데, 예를 들어 나스닥 기술 지수는 보통 금리 변화에 더 민감합니다. 왜냐하면 나스닥을 구성하는 기업들은 성장을 위해 큰 투자를 하는 경향이 있기 때문에 높은 자금 조달이 필요하기 때문입니다. 다음 그래프와 같이 6월 중순에 최저치는 11,116포인트에 도달했습니다.
설령 이것이 가장 가능성이 높은 시나리오라고 해도 제롬 파월의 "매파적" 연설은 6월에 50만 개 이상의 새로운 일자리를 등록한 반면 실업률은 3.5%이고 인플레이션이 가장 낮은 일자리 창출과 같은 미국 경제의 다른 긍정적인 데이터에 의해 뒷받침될 것이기 때문에 배제할 수 없어 보입니다. 미국 경제의 회복력으로 인해 연준이 더 강력하게 행동함으로써 이러한 현상이 더욱 빨라질 수 있습니다.
나스닥이 취할 수 있는 방향과 관련해서는 파월 장관의 발언이 더욱 온건적이라면 주식시장의 모멘텀이 유지되고 지수가 13,545포인트를 기록하며 단기 상승세를 공고히 할 것입니다. 반면에, 더 "매파적인" 연설 발표는, 주가의 하락을 초래할 것이며, 그 시나리오에서 지수는 단기 강세선(점선)과 11,760포인트의 지지를 받을 위험을 안고 50일 이동 평균을 돌파하게 될 것입니다.
책임면제: 본 글에 실린 내용은 개인의 의견을 모아놓은 것이며 개인 및 다른 투자 조언, 그리고/또는 금융기관 거래 제안 및 요청, 그리고/또는 미래 성과에 대한 보장 및 예측으로 해석할 수 없습니다. ForexTime (FXTM), 해당 제휴사, 대리인, 임직원은 제공된 정보 또는 데이터의 정확성, 유효성, 시기적절성 또는 완결성을 보장하지 않으며, 이를 바탕으로 한 투자로 발생하는 어떤 손실에 대해서도 책임을 지지 않습니다.
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