3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계

“3배 레버리지 위험하다고요? ‘시한폭탄’ 국장보단 낫습니다” [선데이 머니카페]

미국 주식에 투자하는 서학개미들 사이에서는 3배 레버리지 상품의 인기가 높습니다. 올 한해 서학개미들의 순매수 상위 10개 종목 중 3개가 3배 레버리지 상품일 정도로요. 이에 금융감독원은 레버리지 상장지수펀드(ETF)의 위험성을 충분히 인지하지 않은 채 단기 수익만 기대하는 투자는 위험하다고 경고했습니다. 하지만 서학개미들은 쉽게 납득하지 못하는 모양새입니다. 지배구조 문제가 시한폭탄처럼 터질 수 있는 국내 증시와 위험 부담은 같지만, 3배 레버리지 ETF는 더욱 큰 수익을 가져다 줄 가능성도 같다는 이유에서입니다.

남녀노소 가리지 않는 3배 ETF 인기

국내 투자자들에게 3배 레버리지 ETF 인기는 상당합니다. 이달 24일까지 서학개미들의 순매수 규모 순위만 봐도 알 수 있습니다. 상위 10개 종목 중 3개가 3배 레버리지 ETF입니다. 나스닥100지수의 하루 등락폭의 3배씩 따라가도록 설계된 프로셰어즈 울트라프로 QQQ(TQQQ)의 순매수 규모는 19억 8000만 달러로 1위를 차지했습니다. 미국 주식하면 떠오르는 테슬라, 엔비디아, 애플보다 순매수 규모가 더욱 큽니다. 필라델피아반도체지수의 하루 변동폭을 3배만큼 추종하는 디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X(SOXL)의 순매수 규모는 13억 달러에 이릅니다. TQQQ, 테슬라에 이어 3위입니다. TQQQ와는 반대로 나스닥100지수의 반대방향으로 3배 추종하는 프로셰어즈 울트라프로 숏 QQQ(SQQQ)의 순매수 규모는 3억 달러로 8위를 차지했습니다. 나스닥의 상승과 하락에 베팅하는 3배 레버리지 상품 모두 상위권에 위치하는 점은 레버리지 상품의 인기가 얼마나 큰지를 보여줍니다.

통상 나이가 젊을수록 3배 레버리지 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 ETF에 많이 투자할 것이라 생각합니다. 과연 그럴까요. 데이터는 그렇지 않았습니다. 토스증권이 해외주식 서비스를 시작한 뒤 6개월간 거래량이 가장 많았던 5월 데이터를 받아봤는데요, 모든 연령대의 투자자들이 3배 ETF에 큰 관심을 드러냈습니다. 거래대금을 기준으로 봤을 때 20~50대 투자자들은 SQQQ, TQQQ, SOXL 순서로 큰 관심을 가지고 열심히 거래에 참여했습니다. 60대 이상 투자자들의 최애 종목은 테슬라였지만, 그 뒤로는 마찬가지로 SQQQ, TQQQ, SOXL, 디렉시온 세미컨덕터 베어 3X(SOXS)가 차지했습니다. SOXS는 SOXL과 반대로 필라델피아반도체지수의 하락에 베팅하는 레버리지 상품인데요, 남녀노소 가리지 않고, 또 하락과 상승을 가리지 않고 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 투자하고 있던 셈입니다.

시한폭탄 안고 가는 한국 시장

3배 레버리지 상품이 위험한 것은 맞습니다. 순식간에 주가의 방향성이 정해지는데 5~6%씩 순식간에 오르락내리락하기도 합니다. 그럼에도 투자자들은 국내 주식 시장이 더욱 위험하다고 소리 높여 말합니다. 과연 사실일까요?

맞습니다. 한국 기업은 지배구조 문제가 복잡해 언제든지 합병·분할하면서 주주들의 가치가 희석될 위험이 있습니다. 가장 대표적인 선례는 LG에너지솔루션(373220)입니다. LG화학(051910)에서 핵심 사업부인 배터리 사업부를 물적분할해 상장한다는 것이 밝혀지면서 기존 LG화학 주주들의 큰 원성을 들었습니다. 100만 원을 넘었던 주가는 꾸준히 내리막길을 걸었습니다.

국내 기업들이 지배구조 개편을 위해 소액주주들을 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 희생시키는 행위가 암묵적이라는 점은 동원산업(006040) 사례에서도 잘 드러납니다. 동원그룹은 지난 봄 지배구조 개편을 위해 상장사인 동원산업과 비상장사인 동원엔터프라이즈의 합병을 추진한다고 밝혔습니다. 하지만 상장사인 동원산업의 자산가치가 아닌 주가를 기준으로 합병비율을 산정하려고 하자 소액주주들은 크게 반발했습니다. 소액주주들의 지분은 줄어드는 반면 대주주의 지분만 늘어난다는 이유에서요. 26만 원을 웃돌던 주가는 하루 만에 22만 원대로 추락했습니다. 동원산업 사례에서 주목할 점은 불공정 합병이라고 반발하고 나선 이들조차도 동원산업에 악의적인 의도가 없었다고 말했다는 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 점입니다. 그저 관습대로 해왔을 뿐이라는 의견이 대다수였습니다. 그만큼 국내 기업들이 지배구조 개편을 위해 대주주에게만 유리한 방법을 택하는 것은 국내 기업들에게는 암묵적인 ‘룰’이었던 것입니다.

한국 시장의 시한폭탄은 여전히 째깍째깍 돌아갑니다. 얼마 전 DB하이텍(000990)이 물적분할을 추진한다는 소식이 전해지자 소액주주들은 다시 한 번 무기력해질 수밖에 없었습니다. 하루 만에 15% 넘게 폭락한 주가는 좀처럼 돌아올 기미를 보이지 않고 있습니다. 물적분할을 막기 위해 소액주주연대가 만들어졌지만 그마저도 활동이 어렵습니다. 회사 측은 주주명부를 전자식으로 제공해달라는 소액주주연대의 요구에 흔쾌히 응했지만, 정해진 시한이 지나도록 명부를 주지 않아 주주연대는 결국 가처분 신청에 나섰습니다.

“실적만 보면 투자에 성공하는 미국 시장처럼”

최근 미국 증시를 오랫동안 들여다본 증시 전문가들과 이야기를 나눌 기회가 있었습니다. ‘미국 주식의 장점이 무엇이냐’고 묻자 이들은 모두 실적만 보고 투자하면 성공한다는 점이 미국 주식의 가장 큰 매력이라고 했습니다. 어찌 보면 당연한 말입니다. 기업의 가치와 실적을 보고 투자하면 성공한다는 것은 투자의 기본 원칙과 마찬가지니까요. 3배 레버리지에 푹 빠진 국내 투자자들의 주장도 일리 있습니다. 적어도 레버리지 상품에는 거버넌스 문제가 없으니까요. 그저 지수가 오르면 덩달아 오르고 내리면 덩달아 내리는 솔직한 상품에 더 관심이 가는 것이 한편으로는 합리적일 수 있습니다.

실적을 보고 투자하면 실패할 일이 없다는 말이 더욱 특별하게 다가온 것은 국내 투자자들의 마음속 한 구석을 쓰리게 하는 건 분명한 것 같습니다. 하이 리스크 로우 리턴이라는 지적마저 나오는 한국 시장에 조금이나마 긍정적인 쪽으로 변화하는 중이기를 바랍니다.

최대레버레지

친절한 ‘금융+자산’ 설명입니다. 어려운 금융을 알면, 자산 쌓기도 쉬워집니다.

미국 뉴욕증권거래소(NYES). 연합뉴스

동·서학을 막론하고 요새 안 힘든 개미들이 없습니다. 삼천피(코스피 3,000), 9만전자(삼성전자 9만 원), 천슬라(테슬라 1,000달러)에 환호했던 게 불과 1년 전인데, 어느새 아득한 과거처럼 느껴집니다.

그래서인지 야수의 심장을 장착하고 과감한 베팅에 나선 투자자들이 최근 더 눈에 띕니다. 추종하는 지수 수익률의 1배, 2배도 시시하다며 3배를 노리는 투자자들도 적지 않습니다. 맞습니다, '레버리지 투자'. 위험마저 투자 영역으로 삼는 레버리지의 세계가 다시 주목받고 있습니다.

장투할수록 손해? 레버리지 상품의 속성

레버리지 투자는 적게 투자해 많이 벌고 싶어하는 투자의 속성을 가장 잘 드러내는 투자법입니다. 이 중에서도 레버리지 상장지수펀드(ETF)는 기초지수의 변동폭보다 몇 배의 수익(손실)을 거두도록 설계된 상품입니다.

3배짜리가 즐비한 미국과 달리, 우리나라 시장에선 2배까지만 허용되고 있죠. 기초지수 가격이 오르면 수익률이 떨어지고, 가격이 내리면 수익률이 오르도록 설계된 '인버스 ETF' 역시 투자자들에게 잘 알려져 있습니다.

흔히들 레버리지·인버스 ETF를 두고 리스크(위험)가 큰 투자 상품이라고 말합니다. 기초지수의 방향을 읽어야 하는 투자인 만큼, 방향을 잘못 짚어 주가가 하락(상승)할 경우엔 2배로 커지는 손실을 떠안아야 할 수도 있기 때문입니다. 가령 기초지수가 100(오늘)→80(내일)→100(모레) 구간으로 움직인다고 생각해 보겠습니다. 첫날 20% 하락(100→80)했지만, 다음날 25% 상승(80→100)해 기초지수는 본전이 된 겁니다.

그런데 이 지수를 쫓던 레버리지 ETF 가격은 본전이 아닌 10% 손실을 보게 됩니다. 어떻게 된 일일까요? 기초지수가 20% 빠진 첫날 레버리지 ETF 가격은 40% 하락해 60이 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 됩니다. 기초지수가 25% 상승한 둘째 날, 레버리지 ETF 가격은 60에서 50% 오른 90이 되는 겁니다. 주가가 등락을 거듭할수록 레버리지 상품의 수익률을 깎아먹을 수밖에 없는 만큼, 레버리지의 세계에선 '버티기 작전(장기투자)'도 통하지 않습니다.

3배 레버리지? "최소 50% 현금 들고 있어야"

이처럼 지수의 등락이 있는 한 손실이 눈덩이처럼 커질 수 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 있다는 리스크는 레버리지 상품 투자를 주저하게 만드는 요인입니다. 레버리지 투자자일수록 종잣돈을 한 번에 베팅하는 이른바 '몰빵투자'를 더 금기시 해야 하는 이유이기도 합니다.

주식투자 경력 13년에, 레버리지 투자로 수억 원을 벌고 잃어봤다는 전업투자자 A씨는 "레버리지 투자에서 가장 중요한 건 현금 보유"라고 강조합니다. 그 누구도 지수 방향성을 예측하고 매번 최저점을 잡을 순 없기에, 투자금의 최소 50%는 현금으로 보유해야 예상치 못한 센 조정이 와도 대응이 가능하다는 얘기입니다.

하지만 이런 위험성에도 고위험, 고수익 투자 상품을 앞다퉈 사들이는 개인투자자들이 많아지고 있습니다. 한국예탁결제원에 따르면 최근 한 달 사이(2월 14~3월 16일) 한국 투자자들의 해외주식 순매수 상위 1위 종목은 '프로셰어스 울트라프로 QQQ ETF'였습니다. TQQQ란 티커(거래코드)로 더 잘 알려진 이 ETF는 미국 나스닥100 지수 상승률을 세 배로 추종하는데, 한 달간 국내 투자자들의 돈 7,000억 원이 몰렸습니다.

미국 반도체 지수 상승률을 세 배로 추종하는 '디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3X ETF'는 테슬라에 이어 순매수 3위를 차지했습니다. 최근 몇 달 새 미국 증시가 지난해 고점 대비 20% 급락하면서 바닥을 찍었다고 느낀 투자자들이 공격적인 베팅에 나선 겁니다.

일각에선 우리나라 파생상품 시장이 주요국들에 비해 규제가 많은 탓에, 위험도가 더 높은 해외 레버리지 ETF 투자로 눈을 돌리고 있다는 지적도 나옵니다. 실제로 국내 레버리지 ETF에 투자하기 위해선 기본 예탁금을 맡겨야 할 뿐 아니라, 온라인 의무 교육도 받아야 합니다.

빅원거래소, 최대 100배까지 레버리지 제공하는 무기한 계약 서비스 출시

서울--(뉴스와이어) 2020년 05월 27일 -- 글로벌 암호화폐 거래소 빅원(BigONE)이 5월 26일 글로벌 시장에 무기한 계약 서비스를 출시했다고 27일 밝혔다.

빅원거래소의 무기한 계약 거래는 4개의 계약 거래 페어를 지원하는데 최대 100배까지 레버리지를 제공하면서 일일 거래자도 장기 보유가 가능해 많은 유저의 관심을 끌고 있다.

새로 출시된 빅원거래소 무기한 계약 거래 상품의 특장점은 크게 3가지다.

첫 번째는 스타 프로그램 상품이다. 스타 프로그램은 높은 초대 커미션이 있어 초대한 친구가 거래할 때마다 커미션의 일부를 받을 수 있다.

또 수수료 혜택은 기본이고 매일매일 실시간으로 커미션 보상이 지급된다.

두 번째는 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 데이터 투명성이다. 빅원거래소는 경영 이념인 성실과 안전을 기반으로 데이터를 투명하게 공개하고 있어 안전한 거래가 가능하다.

마지막은 3배, 시름도 3배. 야수의 심장으로 베팅 레버리지의 세계 초보 거래자도 쉽게 사용할 수 있다는 점이다.

빅원거래소의 사용자 인터페이스(UI)는 사전 거래 경험이 없어도 직관적으로 이해할 수 있도록 구성돼 누구나 쉽게 계약 거래를 진행할 수 있다.

빅원거래소는 무기한 계약 거래 출시와 함께 이용자들이 더 많은 혜택을 가져갈 수 있는 스타 프로그램 상품도 마련했다.

빅원거래소는 거래소 이용자들을 위한 다양한 서비스와 이벤트, 품질 향상을 위해 밤낮으로 노력하고 있다며 앞으로 더 좋은 서비스로 보답하겠다는 뜻을 나타냈다.

빅원은 암호 화폐 통계 사이트 코인 마켓 캡 기준 포트폴리오 30위권의 글로벌 암호 화폐 거래소다. 128 개 이상의 코인 또는 토큰이 상장되어 있으며 총 5백만 명 이상이 활발하게 이용하고 있는 주요 거래소 중 하나다. 빅원 팀은 설립 이래 단 한 번도 도난당한 적이 없는 안전성과 온라인상에서 양질의 화폐 거래로 유명한 YUNBI닷컴 출신이다. 빅원은 중국 비트코인 재벌 리샤오라이가 투자한 거래소로 이미 안전성과 보안이 보장됐다는 평가를 받고 있다. 성실과 Win-win을 바탕으로 한 빅원은 은행 수준의 보안과 100% 자산 보유를 원칙으로 신뢰할 수 있고 편리한 거래 서비스를 제공해 이용자들의 편의를 최대한으로 보장하는 최상의 기술로 이용자들의 자산 관리 서비스를 지원할 계획이다. 빅원팀은 5년간의 풍부한 디지털 화폐 거래 관리 경험을 통해 앞으로 벌어질 디지털 화폐 시장을 철저히 대비하고 새로운 세상을 개척하는 데 크게 일조할 계획이다.

예스24 블로그

영국에서 가장 빠르게 성공한 삼십 대 초반의 백만장자이자 자기 자본은 단 한 푼도 들이지 않고 오백 채 이상의 부동산을 소유하는 데 성공한 신화적인 인물이다. 동시에 여섯 권의 베스트셀러를 쓴 저자이기도 하다. 롭은 대학 시절에 몇 차례 사업을 시도했으나 모두 실패했다. 빚이 엄청나게 불어나 파산 상태에 빠지기도 했지만 그 과정에서 레버리지의 원리를 터득했고, 3년 만에 완전한 경제적 자유를 획득했다.

현재 영국에서 가장 큰 부동산 교육 회사인 프로그레시브 프로퍼티Progressive Property를 포함한 일곱 개의 사업체를 운영 중이며, 다양한 채널을 통해 전 세계 사람들과 소통하면서 레버리지 라이프를 전파하고 있다.

당신이 만약 16년 동안 공부하는 교육 시스템을 통과하고, 그 과정에서 수천만 원의 빚을 지고, 직업 피라미드에서 가장 밑바닥인 저임금의 일자리를 구한 다음 40년 동안 천천히 고통스럽게 일하는 삶을 원한다면, 이 책은 당신을 위한 책이 아니다. 또 열심히 일하면서 사랑하는 사람들과 함께 보내는 시간을 희생하고, 추가 근무를 하고, 저축에만 의지하면서 행복과 자유를 나중으로 미루는 삶을 살기 원한다면, 역시 이 책은 당신을 위한 책이 아니다.

이 책에는 한 가지 비밀이 담겨 있다. 이 비밀은 5만 파운드 빚더미에 올라 방황하던 한 남자를 3년 만에 백만장자로 만들었다. 그것은 바로 자본주의다. 자본주의는 당신이 생각하는 것보다 훨씬 많은 기회를 품고 있다. 그리고 『레버리지』는 그 자본주의를 내 편으로 만드는 기술이다. 끊임없는 노동과 희생의 규칙을 깨뜨리고, 최소한의 노력과 시간으로 자본을 증식하는 새로운 부의 공식이다. 환갑 이후 찾아올 한 번의 긴 은퇴 생활을 위해 30~40년 동안 일에 파묻히는 것이 아닌, 매 순간 최고의 가치를 누리는 라이프스타일이다. 이제 더 열심히, 더 오래 일하라는 사회의 명령에 속지 마라. 당신은 지금보다 훨씬 더 쉽고 빠르게 성공할 수 있다